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[FRM] 2020年FRM考纲大变的好消息和坏消息(二级)

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admin 发表于 2019-12-30 15:36:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
怎么说呢?GARP协会好歹也是风险管理领域赫赫有名的大咖,没点自己的自我突破和创新,没点自己的知识产物,怎能彰显自己的江湖地位呢?这不,由它统辖的FRM考试,历经多年的沉淀后,这下终于爆发了。在2020年,经过改造发生了翻天覆地的变化,当然也是第一时间,金程教育动用了整个FRM教研组的力量,拼命给大家整理了这份重点变动考纲分析。

继一级整理好之后,紧接着二级的整理也来啦!2020年FRM二级从原先的5门科目上升到6门,新增流动性风险科目,市场、信用、操作3大风险的权重各自20%,流动性风险和投资组合风险权重各自15%,金融案例权重10%:
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科目一: 市场风险
Market Risk Measurement and Management

市场风险有2大章节整体新增1个章节整体删除,预估整体变动了30%左右。详情如下:
整体新增的2大章节
  • Chapter 7. Extreme Value
  • Chapter 18. Fundamental Review of the Trading Book


整体删除的1大章节 Chapter 3.Statistical Correlation Models
变动详情分析:新的考纲删除spearman、Kendallτ相关系数及其应用,这部分内容以前一直是考试重点,现在协会下定决心放弃这部分知识,这可大大减轻市场风险的难度系数了。不过协会也将操作风险中的极值理论和交易账户的相关内容转到了市场风险中进行考察,虽说学习科目之间切换了内容,但是内容并没有变化,尽管市场风险的权重降低了,但是其重要性并没有下降,市场风险既有定性理解的概念,又有定量计算的题目,难度较大。对于这门课程的学习,大家上课可要仔细听了,好好理解,备考还是不难的呀。
科目二:信用风险
Credit Risk Measurement and Management
信用风险整体新增了考纲2条删除11条考纲有2大章节整体删除。预估整体变动了10%左右。详情如下:
整体删除的2大章节
  • Chapter 2. Classifications and Key Concepts of Credit Risk [CR–3]
  • Chapter 12. Default Probabilities, Credit Spreads, and Funding Costs [CR–14]


整体新增的1大章节 Chapter 5. Capital Structure in Banks (pages 170-186 only) [CR-3]
变动较大的2大章节
  • Chapter 12. The Credit Transfer Markets and Their Implications
  • Understanding the Securitization of Subprime Mortgage Credit


变动详情分析:和市场风险比起来,信用风险的变动还是比较少的,新考纲降低了对次贷危机和次级抵押贷款支持证券等之类的证券化产品的考察,降低了考试难度,也降低了考生的学习任务量。但是关于Capital Structure in Banks,这个章节,从一级的估值与风险模型来到了二级的信用风险中,这个章节和银行的信用风险连接的是比较紧凑的,这样的安排小编我举双手赞同。我们也仔细对比了考纲,核心考点100%重合,所以,如果是今年11月份通过了一级考试的话,明年5月份这部分内容还会再和你见面的。还有新考纲删除了关于信用风险的分类的考察,也删除了对违约概率信用利差以及融资成本的考察,各种信用分析师的各种角色,也都不再考察了,这些定性又不好理解的内容不在了,大家是不是跟我一样,都觉得协会的做法特别明智呢!
科目三:操作风险
Operational Risk and Resiliency

操作风险整体新增了考纲2条删除11条考纲6个章节整体新增。预估整体变动了70%左右。详情如下:
整体新增的6大章节
  • Banking Conduct and Culture: A Permanent Mindset Change
  • Risk Culture
  • Cyber-resilience: Range of practices
  • Building the UK financial sector’s operational resilience
  • The Cyber –Resilient Organization
  • Striving for Operational Resilience

整体删除的6大章节
  • Parametric Approaches (III): Extreme Value
  • External Loss Data
  • The Failure Mechanics of Dealer Banks
  • Liquidity and Leverage
  • Repurchase agreements and financing
  • Fundamental review of the trading book

变动较大的的3大章节
  • Model Risk Management
  • Enterprise Risk Management
  • Risk Appetite Frameworks and IT Infrastructure

变动详情分析:操作风险变动算是相当剧烈的了,除了极值理论、杠杆、回购和交易账户的内容被移动到其他的科目外,其他的该删除的删除,该替换的替换,该新增的新增。原来就有的操作风险的治理,经济资本,模型风险,这部分的内容,依然还保留着。关于考纲变动比较大的ERM、风险偏好框架、外包风险、反洗钱还有模型风险相关的内容,考察方式有些细微变化,但这并不影响我们的正常学习的,核心思想才是关键。不得不说,协会这次的处理可谓是相当干脆了。尽管这样,人家的权重还是相当大的,不管变得有多么的面目全非,我们还是要一点点的学下来的,漫漫备考路,我们一直在,大家加油!
科目四:流动性风险
Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management

这是2020年的新增章节,占比15%,大致框架如下:
  • Liquidity risk principles and metrics
  • Liquidity portfolio management
  • Cash-flow modeling, liquidity stress testing and reporting
  • Contingency funding plan
  • Funding models
  • Funds transfer pricing
  • Cross-currency funding
  • Balance sheet management

变动详情分析:除了从操作风险中并入了杠杆和回购、交易商银行的失败相关的知识,从投资组合风险中并入了流动性差的资产的知识以外,其他内容均为新增。主要围绕着金融机构的流动性风险展开进行描述,除了市场、信用、操作这常见的3大风险外,金融机构还面临着流动性风险,协会2020年狠心加入了流动性风险这门科目,足以体现流动性风险在金融机构日常风险管理过程的重要性虽说是新的内容,但是大家也不用害怕,认认真真的对待,一样能和其他科目一样,掌握牢固滴。
科目五:投资组合风险
Risk Management and Investment Management

投资组合风险修改1条考纲有1大章节整体删除。预估整体变动了5%左右。详情如下:
整体删除的1大章节 Chapter 13. Illiquid Assets
变动详情分析:看到上面的数字,有没有觉得很开心,投资组合风险,应该是所有二级科目里,变动最少的了,小编我掐指一算,GARP协会把所有的仁慈应该都放到这门课上了吧,虽然1条考纲描述变了,但实质考点依然未变。删除的章节也从这门课挪到了新增的流动性风险这门课中,这门课程历来是二级考试中计算的集大成者,相关的公式也是比较多的,不过也是比较好拿分的科目,大家要重视哦!

科目六:金融案例
Current Issues in Financial Market

案例每年都会更新,每次考试大概8道题左右,本身的难度是比较大的,但是考试不会考的太深,因此,案例还是比较容易拿分的科目。2020年一共是10篇金融案例,为近五年来最多。除保留了Artificial intelligence(Al), machine learning and big data等内容外,其他七个案例全为新增,涵盖主题包括:
  • Blockchain
  • Fin-tech Revolution
  • Climate change and financial risk
  • Reference rates

案例内容几乎全都与区块链、FinTech、气候变化相关。这些刚好都是目前金融市场上比较前沿的话题,不得不说,GARP协会真的是与时俱进呀,不仅对自己超高要求,对FRM学员也是关爱有加,希望我们总是可以接触到最新的知识,给伟大的协会点赞。

以上,关于FRM二级考试的六门科目变化情况就给大家分析完啦!如果大家还有不清楚的,可以在底部留言讨论。
最后,祝福大家明年5月份顺利的通过考试,不然就真的越来越难了……只要按部就班的学,通过考试还是OK的呀!
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