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FRM一级对冲基金,金融衍生品:期权期货重点内容解读

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sellina 发表于 2018-4-13 11:14:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
        首先奉上FRM一级Hedge Fund这部分减缩版笔记:
  Hedge Fund 就是我们经常听到的对冲基金。大家听到对冲两字是不是觉得这样的基金应该风险很小呀。悄咪咪告诉你,都是骗人的!FRM更多问题点我咨询>>>
  有些对冲基金的确含有对冲的意思,比如在策略中有多头有空头,但是很多对冲基金的本质其实是“打死不对冲”, 风险很高。
  和mutual fund随便收收管理费用不一样,hedge fund除了基本的管理费用还要收取盈利那部分的分红。这样也算是对基金经理的激励,能者多得,2+20%就是这个意思。但是这里面就会产生一个问题:基金经理会想,不管我再怎么瞎搞,至少我有百分之2的收益了,所以有的资产即使有很小的概率可以获得很高的收益,基金经理也会考虑投资,因为一旦赌对了就发了。当然作为客户,我把钱交给这么虎的人管理,吓人不???!!! 注意:这地方有计算,主要是算客户和基金经理的expected return。
  好啦接下来的这部分就是本书的重头戏了,我们要说说金融衍生品:期权,期货以及其他衍生品,同时也叫做:选择,未来及其他。
  第一部分我们来说说期货, 先上手写笔记:
  有些人经常会把期货和远期合约搞混,其实没那么复杂啦。最重要的一点是期货是标准化合约。好了我知道标准化也很抽象,通俗一点来说:期货合约是就像香奈儿,LV橱窗里你一眼就能看到的包包,大家都知道都认识并且认可,就算转手也很容易。远期合约就像是私人定制的包包。比如小编公司的旁边就是LV,小编和老板说能不能定制一款包,包上画个猪,LV的老板没完全理解,在包上给我秀个大象,之后小编不想要了,想转送给同事,然后被暴打一顿。这就是远期和期货的区别,由于期货的标准化特性,因此不会出现猪画成大象的counterparty risk, 也很少出现转手很难的问题。
  接下来就是期货对冲的计算了,先上手写笔记:
  期货价格可以理解为现货未来的价格,既然这样两个价格的走势应该很像欸,利用这个特性,我们就可以利用期货完成对冲。那么问题来了,假设我有一斤小龙虾,打算三天之后卖出去赚钱。因为害怕价格下跌,于是做空小龙虾期货对冲,不过也不能瞎对冲啊,到底对冲多少呢,这就涉及到对冲比率的问题。至于这个是怎么算的,方差为目标函数,求导使得目标函数取最小值就好啦!
  刚刚说了期货,同时提了远期,那接下来就趁热打铁说说远期吧。FRM一级里面远期这部分主要涉及远期价格的确定,请看下面的手写笔记:
  如果为了FRM考试的话,记以上几个公式我觉得就可以啦,不过还是觉得有必要看看推导过程,不然在实际中还是不会用。以上就是第三册30-100页之间涉及对冲基金,期货和远期的我觉得的主要内容啦,文字部分是辅助说明,主要看手写笔记。
       相关推荐:FRM证书    frm官网         FRM是什么

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maomao1132 发表于 2018-4-14 21:49:02 | 显示全部楼层
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maomao1132 发表于 2018-4-14 21:50:00 | 显示全部楼层
惹夜未央2342423432
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