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RFP法商 |76亿元!A股市场最“贵”的一次离婚!解读财富传承面临的法律风险

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这是一个用户名 发表于 2018-11-5 14:37:29 | 显示全部楼层 |阅读模式

 RFP法商|昆仑万维公司13日发布公告称,公司董事长周亚辉与妻子李琼达成财产分割约定,李琼分得2.7754亿股昆仑万维股份,按照当日收市价计算,李琼此次分得的股票市值达76亿元,成为A股市场迄今为止最“贵”的一次离婚。

  创富难,守富同样不容易,家族财富得到顺利传承的关键是对其法律风险进行及时和适当的管理。通过事先对家族财富传承的方式进行合理规划,针对不同的传承方式设计适当的法律架构并进行专业的风险管理,可以有效地减少和规避家族财富管理与传承中的风险。

  夫妻共同财产的定义

  夫妻共同财产是指夫妻在婚姻关系存续期间所得的财产。夫妻共同财产不限于用于共同生活的财产,还包括其他各类财产性收益,包括工资、奖金,生产、经营的效益,知识产权的收益,继承或赠与所得的财产(单一主或赠与合同中确定只归夫或妻一方的除外),以及其他应当归夫妻共同所有的财产。

  在司法实践中,如果股权资产并未进入婚内财产,即一方婚前拥有了股权资产,那么该婚前股权于婚后产生的收益,仍属于夫妻共同财产。2011年8月12日,最高人民法院就《婚姻法解释(三)》适用问题在新闻发布会上表示,夫妻一方的股权在婚后的收益属于“投资经营权益”,应为夫妻共有的财产。除了“生产、经营的收益”和股权收益以外,相关司法解释对于权益类夫妻共同财产的认定是比较宽泛的,还包括其他“依法以个人财产投资取得的收益”,甚至其他“一方个人财产在婚后产生的收益”(孳息和自然增值除外)。这些权益类财产的收益在婚姻存续期间都归为夫妻的共同财产。

  

  婚姻破裂带来的风险后果

  在婚姻关系面临终结时,基于夫妻关系的稳定共有主体破裂,夫妻双方就需要对夫妻共同财产进行界定和分割。这种界定和分割可能产生两种风险后果:其一,在原有夫妻关系中握有决策权的一方可能会对混同的家族财产进行独自占有、转移和处置,损害另外一方或其他家族成员的收益;其二,依赖于原夫妻稳定共有关系的财产权利(特别是企业控制权)因为分割而直接受到损害。

  婚姻变动对家族企业的影响

  1、家族企业面临企业与家族的平行治理关系

  在现代公司制度下,企业的所有者与经营者分离,企业的股东、控制人享有分红、重大事项决策等所有者权利,而将企业的具体运营通过建立公司治理制度交由职业经理人负责。

  但与一般的企业法人不同,家族企业的家族成员关系与股东关系、企业成员关系存在不同程度的重合。企业控股股东、实际控制人既是企业所有者、决策者,又是夫妻共同财产(企业股权)的所有者;企业所有者的血亲、姻亲可能担任企业的重要岗位负责人。

  家族成员、股东成员和企业成员的主体重合是家族企业面临企业与家族的平行治理关系;而家族成员的婚姻变动因此会同时因其家族企业的权益变动。

  2、婚姻变动对家族企业控制权的影响

  如果企业所有者持有的企业股权成为夫妻共同财产,那么在其婚姻存续期间,企业所有者与其配偶是基于婚姻关系的“一致行动人”。一旦婚姻关系破裂,基于婚姻关系和亲情关系形成的稳定利益共同体可能就不复存在。如果此时离婚双方不能就企业所有权、控制权达成一致意见,企业将面临分立、控制权变动的局面。

  例如,上市公司纳川股份控股股东、董事长陈志江与妻子张晓樱协议离婚,其持有的32.29%的股份为婚内财产,因此需要进行婚内财产分割。

  根据纳川股份2013年8月28日发布的《福建纳川管材料科技股份有限公司简式权益变动报告书》。本次股份分割的目的为“离婚股权分割”,双方已签署离婚协议,且公证机关对陈志江拥有的公司股权分割的合法性已进行了公证,陈志江将其所持的公司67532400股股票部分分割给张晓樱,其中陈志江分得33766200股(占公司现有股本总额的16.146%),分割比例为50%。为保住对公司的控制权,陈志江与另一大股东签署一致行动协议,使二人成为公司的共同控制人。

  

  3、婚姻变动对家族企业信誉的影响

  企业家的婚姻关系变动对企业控制权、管理权的影响,会达及企业管理层、合作伙伴和投资者对企业前景的判断和信心。对于需要履行严格信息披露义务的上市公司而言,企业控制人、主要股东、高级管理人员的婚姻变动情况尤其会影响公众投资者对其盈利能力的判断和预期,进而可能导致上市公司股价下跌、市值缩水的后果。

  例如,2010年4月上市公司沃华医药控制人赵丙贤被妻子陆娟起诉离婚,沃华医药股价持续下跌。虽然赵丙贤夫妇只是通过中证万融间接控股沃华医药,此次事件无需发布公告;但事件被媒体曝光后,沃华药业股价从2010年4月30日的19.04元跌至2011年11月21日该离婚案件再次开庭时的12.77元,导致赵丙贤夫妇资产缩水5.17亿元。

  婚姻变动对财富传承的影响

  根据《婚姻法》及相关司法解释规定,除非在遗嘱或赠与合同中确定只归夫或妻一方所有,继承或赠与所得的财产为夫妻共同财产,当高净值人士的子女历练成熟,可以接手家族企业、掌管家族财富时,往往也正值谈婚论嫁的年龄,因此财富所有者面临是否将子女配偶一同纳入财富传承人的问题。财富所有者在向已婚子女交付家业时,既要让子女认识到其肩负的家族财富传承使命与责任,本着既对自己婚姻幸福负责,又要对家族负责的态度慎重选择自己的人生伴侣,又要慎重选择是否排除子女配偶的权利。

  如果财富所有者希望财富的传承人限定为子女个人,则需要在安排继承、赠与时作出明示的安排;为作出明示的赠与或继承会使相应的财产依法变成受赠与人、继承人的夫妻共有财产。例如,财富所有者拟向婚后子女赠送房产等不动产,可以出资购买后仅登记在该子女名下,从而构成只对自己子女一方的赠与。如果财富所有者拟向婚后子女赠送其他财产,则需要在赠与合同中明确说明是赠与受赠人本人的,并对赠与合同进行公证。

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